中邮核心优选股票型证券投资基金2013年第3季度报告
栏目:配资活动 发布时间:2023-07-06
中邮核心优选股票型证券投资基金2013年第3季度报告基金管理人:中邮创业基金管理有限公司基金托管人:中国农业银行股份有限公司基金产品概况中邮核心优选股票本基金在投资策略上充分体现“核心”与“优选”相结合的主线。2、股票投资策略3、债券投资策略

公告日期:2013年10月26日

中邮核心精选股票型证券投资基金2013年第三季度报告

2013 年 9 月 30 日

基金管理人:中邮创业基金管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告发送日期:2013 年 10 月 26 日

§1 重要提示

本基金董事会及基金管理人董事保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司于 2013 年 10 月 25 日按照基金合同的规定审核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告,确保不存在以下问题:审查内容中存在虚假或误导性记录。 陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利。

基金过去的表现并不代表其未来的表现。 投资有风险中国农业银行 中邮核心优选股票型证券投资基金巨龙配资,投资者在做出投资决定前应仔细阅读基金招募说明书。

本季度报告的财务信息未经审计。

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报告期为2013年7月1日至2013年9月30日。

§2 基金产品概述

基金简称 中邮核心精选股票

交易代码

基金运作模式 契约式开放

基金合同生效日期为2006年9月28日

截至报告期末,基金份额总数为 6,978,896,060.56 股

投资目标是以“核心”与“偏好”相结合作为投资策略主线,在充分控制风险的前提下分享中国经济增长带来的红利,实现基金资产长期稳定增值。

投资策略 本基金的投资策略充分体现了“核心”与“优先”相结合的主线。

“核心”包括两个层面:核心趋势和公司核心竞争优势。 寻找推动宏观经济和产业政策、产业、市场演变的核心驱动因素,把握上述方面未来变化的趋势; 同时巨龙配资,从公司治理、公司战略、比较优势等方面把握公司的核心竞争优势,努力挖掘出具有核心竞争力的高瞻远瞩的公司。

“优化”体现在对公司价值的评价和估值水平的横向比较,采用绝对估值、相对估值等方法对个股进行优化。

1、资产配置策略

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本基金在投资组合的构建和管理过程中,主要采取“自上而下”的投资方式。 研究人员重点分析上下游产业链景气度、供给与需求的差异以及行业传导机制的变化。 选择基本面良好的优质公司或估值被低估的股票。 通过对宏观经济、金融货币、产业景气等运行状况和政策的分析,修正行业判断,结合证券市场状况进行资产配置和投资组合构建,资产配置比例为根据上述因素的变化及时调整。

本基金采取以战略性资产配置为主、战术性资产配置为辅的配置策略:中长期(一年以上)采用战略性资产配置中国农业银行 中邮核心优选股票型证券投资基金金鼎配资,短期采用战术性资产配置。

2、股票投资策略

(一)行业配置策略

基金着眼于全球视角,遵循从全球到国内的分析思路,以全球产业周期环境分析作为行业研究的起点,结合国内宏观经济、产业政策分析、货币金融政策等经济环境,找出国内各行业产业链传导的内在机制,从中找出处于景气度的行业。

基于对行业生命周期的分析,基金将重点投资处于成长期、稳定期和成熟期的行业,并给予这些行业较高的估值; 保持谨慎态度,降低初期行业估值; 避免衰退行业。

本基金基于对行业竞争结构的分析,重点投资于具有特定垄断资源或不可替代的技术或资源优势、进入壁垒较高或定价能力较强、具有核心竞争优势的行业。

(二)公司核心竞争优势评价

该基金主要投资于治理结构良好、具有核心竞争优势的公司。 此类企业具有以下一项或多项特征:

具有良好的法人治理结构,注重股东回报,建立了市场化的运行机制,决策效率高,对市场变化敏感,内部控制较强。 主要考核指标:财务信息质量、股权结构、独立董事制度、主营业务涉及行业数量等。

具有清晰的、适应行业竞争结构的竞争战略; 具有成本优势、规模优势、品牌优势或其他特定优势; 拥有特定领域的原材料、专有技术或者其他专有资源; 具有较强的技术创新能力;

主营业务突出,主营业务收入占总收入50%以上,行业排名前50%; 主营业务收入增速、主营业务利润增速、净利润增速指标高于行业平均水平; 主营业务利润率、资产收益率或净资产收益率高于行业平均水平。

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3、债券投资策略

工期管理

本基金在综合分析中国宏观经济、财政金融政策和市场状况的基础上,对未来市场利率变化趋势进行预测。 当预期利率上升时,本基金将适度缩短投资组合久期; 当预期利率下降时,本基金将适度延长投资组合久期,在有效控制风险的基础上提高投资组合整体收益水平。

期限结构配置

在确定投资组合久期后,本基金将结合收益率曲线变化的预测来配置期限结构。 主要方式有:梯形组合、哑铃组合、子弹头组合。

确定通用配置

本基金在充分考虑不同类型债券的流动性、税收、信用风险等因素的基础上,进行类别配置,优化投资组合收益。

个人债务选择

基于以上分配原则的综合考虑...

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